Los fondos de inversión siguen acaparando dinero de los inversores que no quieren perderse la fiesta bursátil, de hecho han visto entrada de capital en el primer trimestre de 2021 que suponen el mejor dato desde el año 2018 (concretamente este trimestre han entrado 6140 millones de euros frente a los 2170 millones que salieron el pasado año). Son los fondos de renta variable internacional y los de renta fija los que más dinero han recogido en el mes de marzo.

Durante la semana hemos tenido algunas referencias macro interesantes. Por ejemplo, las ventas minoristas de Alemania fueron peores de lo esperado (1,2% frente a 2%) al igual que los números del paro semanal en Estados Unidos. pero el ISM manufacturero de EE.UU salió en 64,7, un nuevo máximo desde el año 1983. También la actividad del sector manufacturero de España subió a niveles no vistos en 15 años, sin olvidar las grandes cifras del sector manufacturero en Alemania, Italia y Francia. La cosa va bien, poco a poco, sin prisa pero sin pausa.

La Bolsa europea sube por segundo trimestre seguido gracias al sector bancario y la industria. El Stoxx 600 ya se hace con una subida de +8% en lo que llevamos de 2021 (un +10,6% en el último trimestre del pasado año). Por su parte, el sector bancario sube un +20% y el de industria un +9%.

Pero vamos a ver una serie de números que son muy interesante….

Entre las mejores compañías del Ibex 35 hasta marzo tenemos a Pharmamar 39,37%, Bankinter 33,82%, IAG 30,49%, ArcelorMittal 29,71% y Sabadell 28,81%. Entre los perores están Aena -2,74%, Ferrovial -1,64%, Siemens Gamesa -0,27%, Cellnes -0,04%. Si nos vamos al Mercado Continuo tenemos a varias estrellas como Tubos Reunidos que sube +136% gracias al impulso del precio del petróleo y a Nyesa con un+102% tras apostar por las renovables.

Vayamos a Wall Street. Las peores compañías del S&P500 en lo que va de 2021 son Viatris -24%, Paycom Software -18,3%, Copart -15,4%, Advanced Micro -15,3%, Verisk Analytics -15%.

En el S&P500 las 25 compañías que obtuvieron peor rentabilidad en 2020 curiosamente van todas ellas ganando este año y además con fuerza, con una rentabilidad media en torno a +33% frente a unja caída media de -43% en 2020. Por ejemplo, entre las que más cayeron en 2020 (de más a menos) tenemos a Carnival (-57%/+20%), Norwegian Cruise (-56%/+5%), Occidental Petroleum (-55%/60%), United Airlines (-51%/31%), Marathon Oil (-50%/67%). Y por sectores sucede lo mismo, aquellos con peor rendimiento en 2020 se salen este año con el de energía a la cabeza (-33%/34%), siguiéndole el financiero (-2%/17%).

Y al revés, las compañías del S&P500 con mejor comportamiento en 2020 están teniendo este año un rendimiento menor. Si cogemos el top 25 del 2020, tenemos que la media de subida fue de +97% en 2020 y en 2021 es de -3%. Ahí tenemos a Tesla (743%/-12%), Enphase Energy (572%/-13%), Etsy (302%/14%), Penn Nacional Gaming (238%/23%), Generac (126%/39%).

El S&P500 superó la barrera de los 4000 puntos. Decir que para pasar de 2000 a 3000 puntos necesitó casi cinco años (en verano de 2019), en cambio la última subida de 1000 puntos necesitó menos de un año, concretamente 21 meses (recordemos que hace un año estaba en 2500 puntos).

Como dato anecdótico decir que en el S&P500 el rendimiento en la última hora de la sesión este año es bastante malo, el gráfico de Bespoke es muy significativo al respecto.

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En lo referente a las materias primas, decir que el índice S&P cumplirá 30 añitos este mes y lo hará a lo grande tras alcanzar uno de sus mejores trimestres desde el punto de vista histórico al alzarse un +13,75% en los tres primeros meses del año. El S&P GSCI Petróleo incluso mejoró esas cifras al subir un 22,82%. Y otro que también se sale es el S&P GSCI Maíz que sube un 17%, en este caso porque se espera que los agricultores estadounidenses planten menos acres de maíz y soja respecto a lo esperado. en el otro lado de la balanza tenemos el S&P GSCI  Níquel que se dejó un -13,72% en el mes porque  el principal productor de acero inoxidable del mundo, que es China, firmó un acuerdo con Indonesia, y ello implica una menor preocupación por la escasez de suministro del metal.

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