Ismael De La Cruz

Informe Bursátil (fin de semana 28 oct)

A continuación publicamos, para que puedan ver un ejemplo, el Informe correspondiente al fin de semana (27-28 de octubre). En nuestra sección Premium publicamos cada fin de semana un Informe, además de todos los días análisis y posibles ideas de trading en diversos mercados.

 

INFORME ECONÓMICO-BURSÁTIL

ECONOMÍA

La economía de la zona Euro sigue en desaceleración económica. El PMI de la Unión Europea y el PMI de Alemania muestran que la contracción sigue vigente. Además, el índice IFO que mide la confianza de los empresarios alemanes baja en octubre hasta los 100 puntos desde los 101,4 del pasado mes de septiembre. Por si fuera poco, Grecia no cumplirá su objetivo de reducir su deuda al 120% del PIB en el año 2020, es más, rondará el 135%.

En cambio, la economía norteamericana continúa su ligera expansión en un intento por salir lo antes posible de la contracción económica. El dato del PIB fue del 2%, mayor que el 1,3% del anterior trimestre y mejor que el 1,7% que esperaba el mercado. Además, el índice de confianza de los consumidores ha crecido hasta los 82,6 puntos. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) sigue reiterando que la política monetaria será extraordinariamente expansiva mientras no mejore el empleo.

En España el panorama es aún más desalentador, con una tasa de desempleo que supera ya el 25% y que en 6 CC.AA está por encima del 30%. No seremos capaces de cumplir con el objetivo de reducción del déficit público y seremos inminentemente rescatados a cambio de unas obligaciones muy duras y exigentes por parte de la Troika (FMI, BCE, UE). Lo peor está aún por llegar. Antes del 2018 no comenzaremos a salir del túnel y en el 2013 el desempleo seguirá incrementándose.

Los mercados se mantienen a la espera de la solicitud formal de rescate por parte de España. La prima de riesgo, el rendimiento de los bonos, los cds, se encuentran de momento estables. El cercano rescate del país tranquiliza a los inversores, pero si la espera se prolonga más de lo “normal” entonces la intranquilidad y los temores volverán a los mercados bursátiles. Tengan en cuenta que el tiempo es oro y juega en nuestra en contra, que cuanto más se retrase lo inevitable mayor será el daño sufrido y más duras serán las medidas y exigencias que nos impondrá la Troika. 

En principio, la clave se encuentra en que el rendimiento del bono español se mantenga por debajo del 6%, ya que si vuelve a superar este nivel podría ser el pistoletazo de salida para que España solicite ayuda. La intención por parte del Banco Central Europeo (BCE) de comprar bonos ha calmado los mercados de los países periféricos en apuros, sobre todo de España e Italia. Los inversores extranjeros están comprando de nuevo deuda española poco a poco.

Somos de la opinión de que si el proceso del rescate se desarrolla por los cauces de la normalidad, el Ibex 35 terminaría el año en positivo y el euro se apreciaría frente al dólar. En cambio, para el año 2013 esperamos un mejor comportamiento de la renta variable norteamericana respecto a la europea, así como una apreciación del dólar frente al euro.

RATIOS MACROECONÓMICOS

El ratio Put/Call se mantiene por encima de 1, de manera que el sentimiento de los inversores sigue siendo pesimista, ya que el número de opciones de venta put supera al de opciones de compra call.

El Vix es uno de los índices de volatilidad más importantes entre los inversores. Se basa en la volatilidad de las opciones de corto plazo del SP500. Una subida del VIX implica descensos en las Bolsas, y viceversa.

Se mantiene aún por debajo del nivel 20-22 (concretamente en el entorno de 18-18,30), lo cual se considera que no hay miedo o temor entre los inversores.

El índice bancario europeo se mantiene por encima de los 101 puntos, de manera que sigue vigente el último impulso alcista. Mientras no pierda dicha referencia no habrá ningún síntoma de debilidad.

Ha de romper el nivel de 112,50 para poder tener un nuevo tramo de subida e ir en busca de su resistencia en los 120-120,92 puntos.

MERCADOS BURSÁTILES (no intradía)

Dólar/Yen (Usd/Jpy) en el anterior Informe les comentamos que pensamos que aún hay margen de subida, ya que la economía de USA mejora poco a poco. La construcción de casas se aceleró un 15% en el mes de septiembre y alcanzó la mayor tasa anual en más de cuatro años. Además el sector construcción e inmobiliario se está recuperando lentamente.

Este hecho podría llevar al dólar a apreciarse frente a la divisa nipona, el yen, ya que la economía de Japón está en desaceleración y las empresas podrían vender yenes con la idea de adquirir dólares. Todo lo que sea mantenerse por encima de la zona de 78 implica fuerza alcista para buscar su primer objetivo en el doble pivote de 79,60-79,80, estando el siguiente en 80,46-80,64. Así pues, por encima de 78 pensamos que puede y debería de continuar subiendo.

Así fue, desde que lo indicamos el pasado fin de semana, hemos tenido subida en la semana de 109 pipos, alcanzando el primer objetivo mencionado y quedándose a sólo 9 pipos del segundo objetivo.

La reanudación de la subida pasa ineludiblemente por romper al alza la zona de 80,46-80,50, mientras esto no suceda no tendremos más subidas.

Euro/Dólar (Eur/Usd): lleva todo el mes de septiembre y octubre lateral, sin tendencia ni movimiento definido. Somos de la opinión de que a lo largo del 2013 el dólar se apreciará frente al euro.

Las incertidumbres acerca de quién ocupará la Casa Blanca tras las elecciones presidenciales del 6 de noviembre afectan al dólar, ya que le crea una incertidumbre, además del tema del precipicio fiscal y el rumor de que la agencia de calificación crediticia Fitch podría rebajar la nota del país. De momento, pese a todas estas vicisitudes, el dólar ha capeado el temporal gracias a mantener su carácter de activo refugio.

El programa QE3 de la Reserva Federal de los Estados Unidos (QE3) que ya advertimos con suficiente antelación que sería negativo para el dólar y supondría subidas en el Euro/Dólar, cumplió su papel, aunque también comentamos que éramos de la opinión de que esta vez tendría un menor efecto en comparación con los programas anteriores (QE1 y QE2).

En el corto plazo, no advertimos ninguna señal de debilidad mientras el precio se siga moviendo por encima de 1,28, ya que perdiendo este nivel la debilidad podría imponerse y con ella los recortes.

No tendremos reanudación alcista mientras el precio no rompa al alza la zona de 1,3140.

Dólar Australia/Dólar USA (Aud/Usd): en los últimos tres meses no termina de subir. Esto obedece a que su principal socio comercial, China (la economía australiana está muy ligada a la china) seguramente vea frenado su crecimiento económico en el 2013. Además, las principales exportaciones que realiza, que son hierro y carbón, no ayuda precisamente, puesto que el precio de estas materias primas ha bajado.

Pese a todo ello, la estructura técnica es alcista y sin ningún problema mientras el precio se mantenga por encima de 1,0136-1,0166.

Rompiendo al alza la zona de 1,0576 podría recobrar fuerza y reanudar las subidas, sabiendo que si llega a su resistencia en 1,0808 podría comenzar un rebote a la baja.

Petróleo: en el anterior Informe les comentamos que el futuro petróleo está corrigiendo debido a la posibilidad de que Estados Unidos podría liberar parte de sus reservas de crudo, así como por las tensiones en Oriente Medio que suponen un riesgo real de interrupción de suministro, y que mientras no pierda los 87,25$ no se activaría una posibilidad de debilidad bajista.

En efecto, las correcciones continuaron durante la semana y al haber perdido los 87,25$ advertidos, se activó una señal de debilidad bajista, la cual de momento ha supuesto bajadas de 231 pipos.

Somos de la opinión de que mientras no rompa al alza el nivel de los 93,20$ no comenzará a pasar de nuevo a ser alcista y que en el soporte de doble pivote de 76,40-77,96$ podría ser una buena oportunidad de cara a tener un rebote al alza.

El hecho de que haya detenido los descensos en los 85$ obedece al dato del PIB (Producto Interior Bruto) de Estados Unidos que fue mejor de lo esperado por el mercado.

Oro (cfd vencimiento diciembre): en el anterior Informe les comentamos que sigue bajando desde que tocó la zona que les advertimos de opción de rebote a la baja (los 1793$). Mientras no rompa los 1796$ no volveremos a tener un impulso al alza con opción de compra.

En efecto, desde los 1793$ que indicamos en su momento que era una posible opción de ver rebote a la baja, los recortes han llevado al precio de momento a los 1699$.

La desaceleración de la economía de China está lastrando a las commodities en general (materias primas). Sólo vemos interesante entrar si rompe los 1796$, ya que mientras esto no suceda no se reanudará la senda alcista.

Tubos Reunidos: en el anterior Informe les comentamos que es interesante para el medio plazo. Su diversificación geográfica en otros países es importante (alcanza casi el 90% de su producción) y la compañía está muy expuesta al sector energético y al petróleo. Su estructura técnica es alcista. En el corto plazo máxima fuerza mientras se mantenga por encima de 1,80-1,82€.

Pues bien, desde que indicamos Tubos Reunidos, ha subido un 3,22% en una semana.

Aunque es una oportunidad a priori interesante para el medio plazo, decir que en el corto plazo su tendencia alcista será plena mientras no pierda el nivel de 1,80-1,82€. 

Pescanova: nos gustan las compañías de alimentación del mercado continuo, además de la empresa Día. Pero nos vamos a centrar en Pescanova.

Ha formado un suelo de mercado en la zona de los 12,60-12,63€ a partir de donde está escalando posiciones. Si a ello le unimos que está atacando la zona clave por arriba que son los 14,53€, tenemos el aspecto técnico ideal para vigilar esta compañía.

La idea que barajamos es que por encima de los 12,60-12,63€ presenta aspecto alcista y que rompiendo al alza los 14,53€ podría seguir consolidando el actual impulso alcista.

Eurostoxx: el futuro Eurostoxx mantiene la tendencia alcista iniciada el pasado mes de junio. En el corto plazo alcista siempre y cuando no pierda la zona de los 2400 puntos, en cuyo caso activa una primera señal de debilidad y podrían venir los recortes.

La zona de los 2600 puntos que en su día advertimos que podría ser un buen lugar para ver recortes a la baja, actuó a la perfección el pasado mes de septiembre, fue justo tocar dicha zona y bajar 170 puntos.

La idea que barajamos es que rompiendo al alza los 2600 puntos podríamos ver reanudación de la tendencia alcista, mientras esto no suceda seguiremos laterales con sesgo bajista y perdiendo los 2400 puntos con riesgo de debilidad bajista.

Dax: en el futuro Dax, al igual que en el Eurostoxx, nos encontramos laterales en los meses de septiembre y de octubre. La zona de resistencia indicada donde podríamos ver recortes a la baja (los 7445 puntos) fue tocada este mes y fue justo llegar a ella y bajar por el momento 275 puntos.

Aunque sigue siendo alcista la estructura técnica, en el corto plazo es importante que siga por encima de los mínimos de la anterior semana, es decir, que no pierda los 7120 puntos, ya que este hecho podría ocasionar que viéramos más recortes.

Así pues, alcista en todos los plazos, en el corto plazo fundamental que no pierda los 7120 puntos. Si rompe al alza los 7445 puntos podría tener un nuevo tramo al alza en busca de su primer objetivo en la resistencia de doble pivote de los 7525-7600 puntos, nivel donde esperamos que la primera vez que llegue el precio realice un rebote a la baja.

Bund: el futuro Bund, desde que marcara máximos el pasado mes de junio, comenzó una fase correctiva, la cual aún dura por el momento.

Consideramos que la clave se encuentra en la zona de los 138,77 puntos, de manera que mientras el precio se mantenga por encima de este nivel podremos ver subidas en el bono alemán a 10 años. Perdiendo dicha referencia creemos que no sería momento de estar comprados.

Al igual que les comentamos que cuando España solicite formalmente ser rescatada los índices bursátiles subirían en el corto plazo, en el caso del Bund, al tratarse de bonos, sería al revés, bajaría en el corto plazo. Así pues, conviene estar atentos para cuando llegue el día señalado.

S&P500: en el futuro S&P500 les habíamos indicado que en el corto plazo seguiría alcista y sin ninguna debilidad mientras se mantuviera por encima de los 1396 puntos. Durante la semana ese ha sido justo el mínimo, desde donde está rebotando al alza de momento 46 ticks.

Así pues, la tendencia sigue siendo alcista en todos los plazos temporales, y en el corto plazo mientras se mantenga por encima de los 1396 puntos.

Si logra romper al alza los 1460 puntos podría volver a recobrar fuerza y continuar con las subidas.

CUESTIONES A TENER EN CUENTA

* El presente Informe, así como todo su contenido, no puede ni debe ser interpretada bajo ningún concepto como un asesoramiento financiero, o como recomendaciones de compra o de venta de activos financieros. 

Por tanto, declinamos toda responsabilidad de cualquier decisión de compra o de venta de títulos valores y/o activos cotizados en los mercados regulados, por influencia de dichas opiniones.

Tan solo se trata de opiniones libres, analizando e interpretando los mercados desde el punto de vista técnico y macroeconómico.

* Cuando nos lean que mencionamos la palabra doble pivote, nos referimos a dos zonas o niveles que están relativamente cerca una de la otra. Por ejemplo, si decimos que el soporte lo tenemos situado en el doble pivote de 2500-2520, significa que ambos niveles son soportes, pero al estar cerca uno del otro, procedemos a tratarlo como un doble pivote, de manera que nosotros lo que hacemos es entrar en ambos niveles, pero con la mitad de apalancamiento en cada uno de ellos.

* Un soporte es una zona de precios donde la presión compradora generalmente se impone, de manera que por regla general, cuando el precio llega a un soporte tiende a frenar la caída y a rebotar al alza.

* Una resistencia es una zona de precios donde la presión vendedora generalmente se impone, de manera que por regla general, cuando el precio llega a una resistencia tiende a frenar la subida y a rebotar a la baja.

* Todo lo analizado y expuesto en el presente Informe en lo relativo a los sucesivos mercados bursátiles, se refiere a un marco temporal swing, es decir, no intradía. Ello quiere decir que no está pensado para que suceda en un mismo día, sino que puede durar desde un día completo en adelante, pasando a varios días, semanas, etc.

* Es fundamental disponer de un broker profesional a la hora de trabajar. Existen muchos brókers, nacionales y extranjeros. Tanto las comisiones que cobran así como la horquilla de precios es fundamental a la hora de tener éxito invirtiendo.

Si está interesado en conocer nuestra opinión acerca de qué brókers son los más idóneos a la hora de operar, mándenos un mail y le daremos nuestra opinión.

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