Ceremonia de clausura del año

Llegamos al final del año, apenas quedan sesiones hábiles en las Bolsas mundiales y es hora de hacer un balance con una serie de cuestiones que seguramente sean de su interés.

El S&P 500 ha marcado en lo que llevamos de 2019 nada más y nada menos que 34 máximos históricos, lo que implica que en la década lleva 241 máximos históricos. A continuación pueden ver los máximos establecidos en las diversas décadas:

1930-39: 0
1940-49: 0
1950-59: 141
1960-69: 224
1970-79: 35
1980-89: 190
1990-99: 310
2000-09: 13
2010-19: 241 (aun vigente).

Si observamos las rentabilidades de los dividendos de 22 de las economías más grandes del mundo, puede sorprender que Estados Unidos tenga actualmente la segunda rentabilidad más baja con sólo un 1,83%. El único país con una rentabilidad por dividendo más baja es la India con un 1,19%. Además de la India y los Estados Unidos, hay otros nueve países con una rentabilidad por dividendo inferior a la media mundial que es del 3,23%. Rusia cuenta actualmente con la mayor rentabilidad por dividendo, nada más y nada menos que del 6,23% y es el segundo mercado de renta variable con mejor rendimiento en el año tras haber subido más del 43% hasta la fecha. Dado que los tipos de interés siguen siendo históricamente bajos en todo el mundo, la renta variable generalmente sigue ofreciendo a los inversores un mayor rendimiento que otros activos.

Gráfico: Bespoke

En pocos mercados se ha perdido dinero este año y es que ha sido un gran ejercicio para la renta variable mundial, con un promedio de crecimiento del 12,45%. De los 74 países, 61 están en verde mientras que sólo 13 están en rojo. El país con mejores resultados en el mundo es Grecia, con una ganancia del 48,15%. Rusia ocupa el segundo lugar con una ganancia del 43,24%, seguidos de Rumania (+33,98%), Irlanda (+31,17%) y Brasil (+31,1%). Por su parte, Italia ha sido el primer país del G7, con una ganancia de 30,27%, pero Estados Unidos no está muy lejos de la segunda posición con una ganancia de 28,61%. En el lado negativo, Nigeria y el Líbano son los dos únicos países que cayeron más de un 10%.

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Gráfico: Bespoke

No hay nada menor para de una manera rápida y sencilla ver la evolución de las cosas que atendiendo a un buen gráfico. En éste pueden apreciar el balance de los mercados europeos este año.

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Gráfico: Reuters

Y aquí tienen la comparativa bursátil entre países y bloques.

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Gráfico: Reuters

A pesar del fuerte comienzo en la década, las acciones de los mercados emergentes tuvieron un rendimiento inferior al de los mercados desarrollados y se vieron lastradas por hechos como las crisis de la deuda en Turquía y Argentina y la guerra comercial entre China y Estados Unidos. El índice MSCI de acciones de mercados emergentes ha subido sólo un 15% desde principios de 2010, mientras que el índice MSCI World ha proporcionado un enorme rendimiento del 104% en ese período.

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Gráfico: Refinitiv Datasfream

Tailandia, Filipinas y Taiwán lideraron los mercados emergentes, con ganancias de más del 50% cada uno durante la última década, mientras que Grecia, Turquía y la República Checa ocuparon los últimos puestos de la lista con rendimientos negativos.

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Gráfico: Refinitiv Datasfream

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