Ismael De La Cruz

Ampliaciones de capital

Comienza barajarse las diversas operaciones corporativas, tales como ampliaciones de capital de empresas como OHL, SOS, Colonial y para el año 2010 se espera que haya más operaciones (pudieran hacerlo NH Hoteles, Sol Meliá).

El problema es que estos planes de financiación emitiendo nuevas acciones lleven descuentos inferiores a años anteriores, lo que puede suponer un riesgo de que no acudan tantos inversores como se espera.

– OHL: quiere ampliar hasta un 50% su capital (lo máximo que permite la ley), pero como está en grado de bono basura (recibió la calificación crediticia de Baa3), no puede pedir menos si quiere obtener una cantidad razonable.
Por tanto, salvo que el descuento sea importante, mejor no acudir a la ampliación de capital.

– SOS: su ampliación sí es interesante para acudir, sobre todo si el descuento llega al 20%.
Su negocio de la alimentación es sólido y así podrá renegociar con los bancos su deuda.

– Colonial: venderá activos y ampliará capital para lograr un aplazamiento de su deuda.
El sector del ladrillo no está en buena situación y no es aconsejable acudir a la ampliación, ya que tras ésta pueden seguir los problemas para pagar la deuda.

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