Qué es la volatilidad y cómo utilizarla en trading

Vamos a ver qué es la volatilidad y cómo utilizarla en trading, ya que es uno de los elementos más importantes que existe en los mercados.

Antes de empezar, decirle que en Premium, el Netflix de los mercados financieros, tiene todo lo que necesita para aprender e invertir correctamente en los mercados, tanto en acciones como de divisas, índices, materias primas, bonos, criptomonedas, para intradía, para corto, para medio y para lago plazo.

En la sección Vídeos Cursos se van subiendo módulos formativos cada semana
En la sección Daily Insights vemos mercados que están interesantes para invertir, por qué y cómo aprovecharlo.

Qué es la volatilidad de los mercados

Antes de entrar de lleno acerca de qué es la volatilidad y cómo utilizarla en trading, vamos desde el principio.

Sabemos ya por qué funciona el análisis técnico, ahora veremos por qué la volatilidad es un elemento básico que hay que entender muy bien.

La volatilidad en los mercados se podría definir como movimientos o fluctuaciones bruscas e incluso en ocasiones violentos debido a una serie de razones (expectativas y previsiones, datos macroeconómicos y microeconómicos, rumores, filtraciones, miedos, temores).

Por regla general son los mercados menos líquidos (que mueven cada día poco volumen de negociación) los que tienden a ser más volátiles, ya que son los más buscados por inversores que buscan obtener ganancias interesantes de manera rápida (o pérdidas interesantes igual de rápido), y ésto se debe a que al ser poco líquidos a nada que entre de pronto un buen volumen de compra o de venta mueve el precio del activo en cuestión con fuerza y virulencia. Pero incluso los mercados más líquidos también pueden ser muy volátiles en momentos puntuales y por hechos concretos, por una coyuntura definida y muy temporal o provisional.

Si por ejemplo nos vamos a las acciones, tenemos que las muy líquidas se les denomina blue chips (en clara alusión a las fichas azules de los casinos que precisamente son las de mayor valor) y las que son poco líquidas y aptas para la especulación se las conoce como chicharros (es el nombre de un pez muy simplón y muy barato económicamente hablando).

Qué es el índice Vix de volatilidad

Bien, pues todo esto nos lleva al índice Vix, creado en el año 1993, uno de los más relevantes en el mundo de la bolsa para medir la volatilidad, ya que se basa precisamente en la propia volatilidad de las opciones de corto plazo del S&P500. No voy a entrar a explicar la mecánica ni cómo se obtiene el dato, ya que es complejo, mejor vayamos a lo que realmente interesa a los inversores.

El VIX lo creó Chicago Board Options Exchange (CBOE), un índice que refleja la volatilidad implícita del S&P 500 durante los próximos 30 días.

También recibe otros nombres tales como índice del miedo, índice de sentimiento del inversor, CBOE Vix o S&P500 Vix.

Ya sabemos qué es la volatilidad, ahora veremos cómo se calcula e interpreta y finalmente cómo utilizarla en trading.

Cómo se calcula el Vix

Se calcula en tiempo real utilizando los precios de las opciones del índice S&P 500, es decir, las opciones que vencen el 3º viernes de cada mes y las opciones que vencen todos los viernes.

Cómo se interpreta el Vix

– Una subida del Vix se traduce en caídas en las Bolsas, ya que el incremento de la volatilidad se asocia con un mayor riesgo. Si el índice Vix supera la zona de 20 es cuando empieza a llegar el nerviosismo y las caídas en la renta variable.

– Una bajada del Vix se traduce en subidas en las Bolsas, ya que un recorte de la volatilidad se asocia con un menor riesgo. Si el índice baja de la zona de 20 tendremos calma y tranquilidad y la renta variable subirá.

Pero no se vaya a creer que es algo tan sencillo, entre otras razones porque el indicador Vix de volatilidad no sirve en absoluto como indicador adelantado de lo que hará el mercado, ya los respectivos movimientos van de la mano.

En el gráfico puede ver la evolución del indicador Vix desde el año 2008 y se aprecia muy bien los techos y los suelos, los máximos y los mínimos.

La relación entre los índices Vix y Vxv

Bien, hemos visto el Vix que es la volatilidad implícita a 1 mes, pero también tenemos el VXV que es la volatilidad implícita a 3 meses. Lo normal es que el VIX sea menor que el VXV ya que cuanto más elevado es el horizonte temporal mayor es la incertidumbre, entre otras razones porque hay más riesgo de que puedan suceder hechos en 3 meses que en 1 mes como es lógico.

Le voy a decir unos pequeños trucos:

Si divide el VIX entre el VXV obtendrá un número. Si es mayor de 1 implica incertidumbre y es malo para la Bolsa.
Si es menor de 1 hay calma y es bueno para la Bolsa y el S&P500 podría seguir subiendo el siguiente mes,
Si se va aproximando a 1.30 hay que estar atento porque el mercado podría estar próximo a marcar un techo y comenzar a caer.
Si se aproxima 0.95 el mercado podría estar próximo a fijar un suelo y empezar a subir.
Si se encuentra más o menos en torno a 0.82 el S&P500 la gran mayoría de las veces en la historia ha estado alcista y con fuerza.

Cómo utilizar el Vix en el trading

El Vix cotiza en dólares. Un lote representa un contrato de 10 dólares por punto para un lote.

Horario del Vix

El Vix cotiza de lunes a viernes de 00:00 a 22:15.

Qué ventajas ofrece el Vix

Básicamente como cobertura de nuestras inversiones. Imaginemos que tenemos títulos de empresas que cotizan en el S&P500. Podemos compras el Vix para minimizar el riesgo de volatilidad, de esta manera si nuestros títulos caen por miedo o incertidumbre, ganamos al mismo tiempo con la compra del Vix y así compensamos las pérdidas.

El nuevo indicadorCboe 1 Day Volatility mejora al Vix

Resulta que últimamente el Vix no reflejaba muy bien la realidad y esto era debido a la aparición de las opciones ODTE de vencimiento a cero días.

De ahí que CBOE lanzase en abril del 2023 una nueva versión del Vix, denominado Cboe 1-Day Volatility Index (VIX1D) con el objetivo de poder captar el sentimiento implícito en las opciones ODTE, ya que el Vix es un barómetro del sentimiento de los inversores a 1 mes, mientras que las opciones 0DTE se mide en minutos y en horas, no en días ni en semanas.

Los indicadores de volatilidad de otros mercados

Hasta ahora hemos visto el indicador Vix de volatilidad del S&P500, pero cada mercado tiene su propio indicador de volatilidad, por ejemplo Ibex español tiene el Vibex, el Dax alemán tiene el Vdax, el Eurostoxx tiene el Vstoxx, el Nasdaq el Vxn, el Dow Jones el Vxd, Russell el Rvx, el SMI suizo el Vsmi.

Qué es el indicador Vstoxx

Bueno, pues ya sabemos todo lo que hay que saber acerca de la volatilidad y los indicadores. Pero hay más, ¿a que no sabía que se puede operar e invertir directamente en la volatilidad? Pues sí. Veamos un breve ejemplo con el indicador de volatilidad del Eurostoxx, el Vstoxx (mini):

El multiplicador son 100 euros, lo que significa que cada punto son 100 euros.
Cotiza en puntos con decimales y la fluctuación o movimiento mínimo (tick) son 0,05 puntos que serían 5 euros.
Tiene 8 vencimientos y el día del vencimiento la negociación termina a las 12:00 horas (CET).
El horario de negociación es: 8:50 a 9:00 (CET) está en pre apertura. 9:00 a 22:00 se está negociando. 22:00 a 22:05 es la subasta de cierre.

Pues eso es todo lo que le quería explicar acerca de qué es la volatilidad y cómo utilizarla en trading. Espero que le haya resultado de utilidad. Como siempre recuerde tener una buena gestión del riesgo y saber perfectamente calcular y colocar los stops loss