Ismael De La Cruz

Insert coin, comienza el juego mañana

Es el momento de la FED

Es el momento de la FED

 

El miércoles a las 20:00 la Reserva Federal de los Estados Unidos se pronunciará acerca de si comienza a desmantelar el programa QE3, si procede a reducir gradualmente el programa de compra de bonos. Básicamente son tres pilares los que vigila de cerca la FED para tomar su decisión:

– El primero era que se resolviese el problema del acuerdo presupuestario entre demócratas y republicanos, con lo que desaparecería el riesgo de volver a asistir a un cierre federal del Gobierno. Este requisito parece que no supondrá problemas.

– El segundo es que la economía norteamericana se mantenga en la senda de la recuperación. Es cierto que las mejoras son un hecho (las ventas minoristas de noviembre así lo reflejan), pero de momento la recuperación es modesta y lo más importante es que la FED quiere comprobar que es una mejoría sostenible, hecho que aún la entidad no tiene del todo claro.

– El tercero es el tema del empleo. Se han creado una media de 195.000 empleos mensuales en éstos últimos 12 meses y la tasa de desempleo ha bajado al 7%. Aquí habría dos cuestiones claves: por un lado, la FED prefería que se encontrase entre el 6,5-66%. Por otro lado, es un dato no del todo cierto, puesto que es una realidad que cada vez más personas abandonan la búsqueda de empleo, con lo que no cuentan como desempleados.

Por tanto, es una decisión compleja para la FED y los mercados financieros que permanecerán muy atentos. Yo sigo opinando que no habrá tapering en diciembre, como les vengo exponiendo desde hace meses, pero habrá que esperar a ver cómo se desarrollan los acontecimientos en la FED.

Ben Bernanke es consciente de que el programa QE3 ha impulsado a la renta variable a cotas elevadas, marcando algunos mercados máximos históricos, tales como el Dax alemán o el S&P500 norteamericano. Pero también es consciente de que el QE3 ha propiciado que los rendimientos de la deuda pública estén muy bajos, con lo que la economía se ha beneficiado de unos costes financieros muy asequibles. Bernanke es sabedor de que el tapering podría terminar con esto.

Foto cortesía de Free Photo Bank

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6 Respuestas to “Insert coin, comienza el juego mañana”

  1. Manuel 17 diciembre 2013 a las 11:33 at 11:33 #

    Hola buenos días Ismael gracias y buen artículo… Pero me queda la duda de como afectara a la RV sobre todo al ibex, tanto si se retiran las ayudas como si no. Si se retira en que cotas ves el ibex??? Y si no se retira habrá rally y estaremos cerca de los 10.000??? Estoy leyendo opiniones en las que se dice que ni una cosa ni otra y que pase lo que pase las bolsas subirán…como sabrás mejor que yo hay opiniones para todos los gustos… Pero tu como lo ves?.

    Un saludo y gracias por tu ayuda

    • Ismael De La Cruz 17 diciembre 2013 a las 12:18 at 12:18 #

      En principio, un anuncio de tapering es negativo para la renta variable y un no anuncio sería favorable.

      Lo que sucede es que ahora vienen las matizaciones. Si hubiese tapering todo dependerá del volumen gradual de descenso que anuncien. Y si no hay tapering habrá que ver hasta qué punto estaba esta posibilidad descontada por los mercados.

      Yo pienso que si no se anuncia la renta variable seguirá al alza con los 10.000-10.035 puntos como primer objetivo.

      Saludos

  2. Pedro 17 diciembre 2013 a las 13:24 at 13:24 #

    Hola Ismael, buenos días. ¿No crees que el miércoles se podría utilizar la estrategia long/short justo antes de el pronunciamiento de la FED? ¿En qué activos resultaría más aconsejable? Gracias y un saludo.

    • Ismael De La Cruz 17 diciembre 2013 a las 14:16 at 14:16 #

      Sí, es una opción.

      Considero que se podría buscar con eur/usd y gbp/usd.

      Saludos

  3. Luis 17 diciembre 2013 a las 16:46 at 16:46 #

    Disculpar,cual era la estrategia long/short? Largo en un par y corto en otro?.Gracias Saludos

    • Ismael De La Cruz 17 diciembre 2013 a las 17:35 at 17:35 #

      Básicamente era ponerse largo en uno y corto en otro, con un objetivo el doble que el stop (en cada mercado).

      Es solo una idea u opinión personal, en ningún caso es una recomendación o incitación.

      Saludos

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