Ismael De La Cruz

Informe del yen. ¿Qué hará la divisa nipona frente al resto de divisas?

Informe del Yen

Informe del Yen

 

El Banco de Japón confirmó la pasada semana que la economía del país sigue su proceso de recuperación. Este hecho permitiría a la entidad no implementar nuevas medidas de relajación monetaria, salvo que se incremente el impuesto al consumo en el mes de abril.

Así pues, la actual política monetaria sigue vigente (inyecciones de liquidez entre 60 y 70 billones de yenes al año mediante la compra de deuda soberana del país) y con vistas a si el impuesto se incrementa al 8% en abril y posteriormente al 10%. Seguramente sea en el mes de octubre cuando el Primer Ministro Abe decida al respecto.

El Gobernador del Banco de Japón, Kuroda, sigue pensando que el objetivo de alcanzar una inflación del 2% en dos años es posible con las actuales medidas de política monetaria, incluso con el aumento del impuesto sobre el consumo. Pero soy de la opinión de que si se produce el incremento de este tributo, seguramente procedan a implementar nuevas medidas en abril para evitar que afecte este hecho al crecimiento de la economía del país.

En lo referente al yen, cobra relevancia hablar del cruce dólar norteamericano frente al yen, ya que se podrían juntar dos catalizadores que podrían producir sinergias interesantes y ver subidas interesantes en Usd/Jpy.

Un primer catalizador sería que el yen seguirá depreciándose frente al resto de divisas porque el gobierno y el Banco de Japón así lo quieren. Es más, siguen diciendo que si es necesario continuarán adoptando medidas en este sentido.  Solo hay que tener en cuenta que si USA interviniese militarmente en Siria el yen actuaría como refugio (igual que el franco suizo), con lo que podría fortalecer a la divisa nipona, pero sería un escenario de corto plazo.

Un segundo catalizador sería que el anuncio del final del QE3 por parte de la FED fortalecería al dólar norteamericano. Los diferenciales de los rendimientos entre los bonos de Estados Unidos y Japón podrían ampliarse aún más, pudiendo ver un cambio del dólar frente al yen en el entorno de 115-120.

En el dólar/yen (Usd/Jpy) para swing (no intradía), la tendencia es alcista, siendo en el corto plazo la clave el nivel de 96, por lo que por encima de esta referencia no habrá ningún síntoma de flaqueza.

Necesita romper por arriba la zona de 101,27 para poder tener impulso e ir en busca de su resistencia situada en 103,29.

En el euro/yen (Eur/Jpy) también la tendencia es alcista. En el corto plazo máxima fuerza y sin ninguna debilidad mientras permanezca por encima de 128. Anoten la zona de 138,10-138,44, porque el día que llegue podría permitir un rebote a la baja, al menos en el primer intento.

Les recuerdo lo que comenté en mi blog hace unas semanas:

Hay una serie de divisas que se presentan interesantes frente al yen (Jpy). Concretamente son el dólar norteamericano (Usd), el dólar canadiense (Cad) y el dólar (neozelandés (Nzd). Así pues, la idea es que estas tres divisas seguirán fortaleciéndose frente al yen en el medio plazo.

– En el caso del dólar canadiense y neozelandés, uno de los motivos principales es que los tipos de interés en Canadá y Nueva Zelanda (en este país se espera que no sea antes de principios del 2014) serán incrementados  por sus respectivos Bancos Centrales. Por tanto, este hecho haría volar a estas dos divisas puesto que los cambios en los tipos de interés de un Banco Central inciden en la demanda de su divisa y en el tipo de cambio respecto a otras divisas.

Así pues, la subida de tipos beneficiará a estas divisas en detrimento del yen, ya que un incremento del tipo de interés hace que la moneda sea más atractiva porque ofrece mayores ventajas y beneficios que otra moneda con menor tipos de interés.

– En el caso del dólar norteamericano, el motivo radica en que cuando la Reserva Federal (FED) comience a retirar de manera progresiva su programa QE3, el dólar subirá, de manera que se fortalecerá más aún si cabe respecto al yen.

Así pues, para resumir, el yen seguirá depreciándose frente al resto de divisas porque al Banco de Japón le interesa y no escatimará esfuerzos para que así sea. Las divisas frente a las cuales más se depreciará serían los tres dólares (norteamericano, canadiense y neozelandés).

¿Hipotecas en yenes o en libra? Si hay que elegir prefiero en yenes que seguirá depreciándose, ya que la economía británica está mejorando y podrían subir los tipos antes que en la zona euro.

En la sección Premium (y en la Sala de Trading) se irá realizando un seguimiento de este mercado, así como posibles estrategias para intradía y para swing (no intradía).

Foto cortesía de Free Photo Bank

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13 Respuestas to “Informe del yen. ¿Qué hará la divisa nipona frente al resto de divisas?”

  1. alehandro 16 septiembre 2013 a las 12:27 at 12:27 #

    Hola Ismael,queda claro que el yen se seguira devaluando frente al euro,quizas se devalue mas respecto a otras divisas pero pregunto,para los proximos 6 meses ¿que moneda se puede devaluar con respecto al euro mas que el propio yen?.Muchas gracias por la respuesta y felicitarte por tus acertados comentarios.

    • Ismael De La Cruz 16 septiembre 2013 a las 12:50 at 12:50 #

      Seguramente el dólar americano sea la divisa que más se aprecie frente al yen y frente al euro, máxime cuanto antes se anuncie el tapering y sobre todo cuando se elimine completamente el QE3.

      Respecto al euro, seguiría apostando por el yen.

      Saludos

  2. José Manuel 19 septiembre 2013 a las 17:50 at 17:50 #

    Hola Ismael, tengo la posibilidad de amortizar una parte de mi hipoteca en yenes. He leído en varios foros que la previsión de cambio para el 2014 es de alrededor de 1/140, incluso podría llegar a 1/145. Por otro lado, parece que la economía japonesa está tirando más de lo previsto por el Gobierno Japonés, y las medidas anunciadas a principios de este año, podrían relajarse. Pero hoy veo que el yen sigue perdiendo 2 puntos sobre el €… y no entiendo por qué.
    Me gustaría saber tu opinión sobre si es conveniente esperar el rebote de 138, o asegurar ese cambio para amortizar.

    Mil gracias

    José

    • Ismael De La Cruz 19 septiembre 2013 a las 18:02 at 18:02 #

      Hola Jose Manuel.

      En mi opinión, la zona de rebote sería en 138,10-138,44, una zona de resistencia que se formó el mes de junio del 2009 y que siempre que el precio volvió a dicha zona (estoy hablando del euro/yen) rebotó con fuerza a la baja (agosto 2009, octubre 2009).

      Considero que en el corto plazo seguirá alcista y subiendo, máxime mientras siga por encima de la zona de 132.

      Saludos

  3. Tomas 27 noviembre 2013 a las 13:49 at 13:49 #

    Buenos dias Ismael!

    entre con mi hipoteca a 1-142.
    crees que puedo esperar a salirme del yen o me recomiendas que aguante una temporada en yenes?
    estoy pensando en salirme en tan punto llegue a esta cifra pero aun no lo tengo claro.

    Gracias
    Tomas

    • Ismael De La Cruz 27 noviembre 2013 a las 13:52 at 13:52 #

      Yo le daría una oportunidad al 2014 que espero que siga depreciándose el yen frente al resto de divisas.

      Hoy acaba de llegar a la zona de resistencia indicada de 138,45, donde no pasaría nada si no es capaz de romperla en los primeros intentos.

      La continuidad alcista pasa por romper dicho nivel.

      No te preocupes, mantendré actualizado este mercado durante todo el nuevo año.

      Saludos

  4. Neftali 6 febrero 2014 a las 10:29 at 10:29 #

    Hola Ismael:

    Tengo una hipoteca en yenes que efectue cuando el cambio estaba a 165,
    Cual es tu recomendación, que espere o me cambie.
    Crees que puede llegar a esa cantidad alguna vez ? o me cambie cuando pase de 140 a menos perder.

    • Ismael De La Cruz 6 febrero 2014 a las 10:35 at 10:35 #

      Uff, muy elevado ese 165, pero bueno, todo se puede medio arreglar en esta vida.

      Como le acabo de comentar a otro lector, si el Banco de Japón no comienza a retirar gradualmente su programa QE (cosa que por el momento no se va a producir), el euro/yen volvería a alcanzar la zona de 145 que es su resistencia cuando el tema de los emergentes amaine (la apreciación del yen frente al euro es solo por tema refugio a donde acuden inversores mientras dure la crisis emergente) y a partir de ahí hablaremos.

      Saludos

  5. Neftali 6 febrero 2014 a las 10:42 at 10:42 #

    Muchas Gracias por tus consejos, creo que son muy acertados porque en este tema no te puedes fiar de casi nadie.
    De momento veo que no me queda otro remedio que esperar y tener confianza.

    Un saludo y estaré atento a tus consejos.

    • Ismael De La Cruz 6 febrero 2014 a las 10:48 at 10:48 #

      Es que el problema de contratar una hipoteca multidivisa (sobre todo si es en yenes) es que requiere de un previo análisis muy conciso y sobre todo, sobre todo, sobre todo, de un seguimiento pormenorizado para saber cuándo salirse, pero por lo que vengo viendo desde hace años en mi blog con todas las preguntas que recibo es que los bancos, una vez captaron a los clientes, se olvidaron de ellos y no les asesoraron. Resultado: están todos ahora pillados y a precios muy elevados.

      Saludos

  6. Neftali 11 marzo 2014 a las 12:40 at 12:40 #

    Hola Ismael!
    Quería hacerte una pregunta, al tener la hipoteca en yenes, el banco está obligado a hacer el cambio a euros y viceversa tantas veces como tu se lo digas o son ellos los que deciden cuando te lo conceden.
    Porque he estado haciendo calculos sobre una hipoteca de 200.000 €, y cambiando con un diferencial de 5 puntos entre euro y yen.( Cambiando a yenes a 140 y volviendo a cambiar a euros a 145., la ganancia es de unos 7.000 €), aunque te cobren unas comisiones parece que interesa.
    Me imagino que al banco no le interese este tipo de transaciones porque ellos perderían y pondrían impedimentos. Aunque a mí cuando firmé me dijeron que podía hacer los cambios que quisiera.
    Muchas Gracias.
    Un saludo.

    • Ismael De La Cruz 11 marzo 2014 a las 13:32 at 13:32 #

      En principio manda el cliente, aunque creo entender (y digo esto porque yo no tengo hipoteca multidivisa y no lo he comprobado) que suele haber ventanas o momentos concretos para hacerlo. Pero sí, debería de ser cuando el cliente lo solicita.Otra cosa es que desde que el cliente lo diga hasta que lo realicen pase un rato, pero debería de ser en el mismo día.

      Dos consejos:

      – Asegúrate bien y por escrito (que luego pueden decir que no era así) de que puedes hacer los cambios que quieras y cuando quieras, sin limitaciones ni penalizaciones.

      – Las comisiones, cuáles son y si son siempre las mismas o se incrementan cuando en el año se han realizado más de x número de cambios.

      Saludos

  7. Neftali 12 marzo 2014 a las 9:14 at 9:14 #

    Muchas Gracias Ismael por tus consejos; si algún día decido cambiarme y tengo información ya os comentaré como actúan.

    De momento habrá que esperar haber si llegamos a los 150.

    Gracias.
    Saludos.

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