Ismael De La Cruz

Escenario del euro frente a la libra, seguirá cayendo Eur/Gbp

El euro seguirá cayendo frente a la libra

El euro seguirá cayendo frente a la libra

 

Muchas personas se están preguntando si el euro seguirá depreciándose frente a la libra esterlina, tanto los inversores en este mercado como los titulares de una hipoteca multidivisa (hmd) en libras. Les voy a explicar de una manera sencilla lo que está sucediendo y lo que seguramente suceda en los próximos meses.

El Gobernador del Banco de Inglaterra (BOE), Mark Carney comentó hace pocos días que la economía británica continúa su evolución, que pese a la baja inflación (1,8%, la más baja desde el verano del 2008) se espera que vaya incrementándose en el 2015 y en el 2016, y que la entidad sigue pensando en una próxima subida de los tipos de interés. Recordemos que en la última reunión decidieron mantener los tipos con 7 votos a favor y 2 votos en contra.

En mi opinión, a lo largo del próximo año asistiremos a subidas de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Si algo tienen en común ambas economías es que van mejorando poco a poco y los niveles de desempleo se van reduciendo, por ejemplo en Inglaterra está en mínimos de seis años.

El euro sigue depreciándose frente a la libra esterlina, por tanto, caídas en Eur/Gbp. Los catalizadores de que la tendencia principal siga siendo bajista son los siguientes:

– El euro se mantiene débil por las siguientes causas: las medidas anunciadas por el BCE el pasado 5 de junio, el mercado descuenta que Mario Draghi anunciará un programa QE en el 2015, no se esperan subidas de tipos de interés durante un buen tiempo, la economía de la eurozona no termina de remontar el vuelo.

– La libra se mantiene fuerte por las siguientes causas: la economía británica presenta mejores ratios macro que la europea, el mercado descuenta una subida de tipos de interés en el 2015. Es más, en su momento se especulaba con la posibilidad de que incluso podría ser antes que la propia FED, cuestión que yo personalmente no creo, Estados Unidos moverá ficha antes.

Actuando muy bien el soporte

Actuando muy bien el soporte

En el análisis realizado del Eur/Gbp el pasado 15 de agosto les comenté que en la zona de 0,7764 era donde estaba situado un soporte que a priori podría ser válido de cara a a buscar un rebote al alza si llegase el precio. Pues bien, el 30 de septiembre llegó, fue tocarlo y rebotar al alza por el momento casi 300 pipos (o,8046).

Si observan el gráfico de medio plazo, pueden observar el origen del soporte indicado y cómo está evolucionando el precio desde que lo alcanzó, rebotando al alza y alcanzando el primer objetivo de la subida.

Bien, ¿qué podemos esperar de este mercado? La idea principal es que la tendencia principal en Eur/Gbp es bajista y en mi opinión debería de seguir siéndolo en los próximos meses. A nada que el Banco de Inglaterra anuncie subida de tipos de interés y que el BCE pueda anunciar su QE, la inercia bajista continuaría. No olvidemos que el rebote al alza que se está produciendo en el soporte de 0,7764 está enmarcado dentro de un contexto bajista, de manera que se trata únicamente de un rebote y no de un giro o cambio de tendencia.

En la parte privada del blog se van analizando y actualizando cada día estos mercados, tanto para intradía como para swing (no intradía).

Foto cortesía de Free Photo Bank

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13 Respuestas to “Escenario del euro frente a la libra, seguirá cayendo Eur/Gbp”

  1. Pablo Fernández 28 noviembre 2014 a las 9:31 at 9:31 #

    Gracias por el artículo. Saludos Ismael.

  2. Jorge 28 noviembre 2014 a las 10:21 at 10:21 #

    Gracias Ismael por el artículo.
    He estado discutiendo el mismo caso con el tipo de cambio €/yen con un amigo, que como yo tiene la hipoteca en multidivisa en yen. Tanto él como yo seguimos habitualmente tus publicaciones, y ahora no estamos de acuerdo en cual va a ser la tendencia del €/yen para los próximos meses. En mi opinión el QE no debería provocar una depreciación del € frente al yen dado que el Foj está también implementando medidas específicas para depreciar el yen. Sin embargo mi amigo me dice que después de leer tus artículos el cree que el € se depreciará también frente al yen. ¿tú que opinas?

    • Ismael De La Cruz 28 noviembre 2014 a las 10:29 at 10:29 #

      Gracias Jorge

      Es complicado, porque seguramente el BCE anuncie un QE en el 2015 que depreciaría al euro, pero este hecho lleva ya descontándose un tiempo, de manera que el euro caería pero no tanto como se pudiera esperar. Además, un dato importante es qué cantidad de dinero destinaría el BCE a comprar deuda pública, porque no es lo mismo una cantidad considerable que algo medio simbólico.

      Por su parte, Japón con sus últimas medidas tendrá al yen débil y no se descarta que más adelante pueda aumentar su base monetaria, hecho que también depreciaría al yen.

      Lo que está claro es que en Usd/Jpy (dólar frente al yen) sí seguiremos viendo subidas los próximos meses, pero en Eur/Jpy es más complejo saberlo. De momento, mientras no haya QE seguirá subiendo el euro frente a la divisa nipona.

      Toca esperar a que Mario Draghi de más detalles concretos si finalmente anuncia un QE.

      Saludos

  3. Ramon E.Rodriguez (@ramon_eugenio) 28 noviembre 2014 a las 10:39 at 10:39 #

    Muchas gracias por compartir tu(s) artículos.

    Como siempre, de lo mejor que se puede leer en la red.

    Un saludo.

  4. alberto 29 noviembre 2014 a las 20:54 at 20:54 #

    Hola Ismael:
    es la primera vez que te leo y me ha parecido muy intersante tu opinión.

    te quería preguntar si en el caso de que el euro-libra pierda los 0,7764 como indicas, hasta donde creés que llegaría para hacer suelo y si piensas que cuando tocase ese suelo iría a buscar la paridad

    si me dices el tiempo que creés que podría tardar en dar esos pasos te lo agradecería

    tengo clara la dificultad de las respuestas, pero querría saber tu opinión al respecto

    un saludo y muchas gracias de antemano
    Alberto

    • Ismael De La Cruz 30 noviembre 2014 a las 16:03 at 16:03 #

      Hola Alberto.

      Esa zona de 0,7764 es muy importante, se formó en julio del 2012 siendo un suelo fuerte y hasta final de septiembre del 2014 no volvió a tocarla, rebotando de nuevo muy bien, de ahí que en el corto plazo haya vigente impulso al alza mientras no la pierda, cosa que finalmente debería de suceder en los próximos meses.

      Perder ese nivel abriría la posibilidad de que fuese en busca de 0,77 como siguiente objetivo, ya que tiene un pequeño soporte en 0,77-0,7730 (no es fuerte y es de alto riesgo).

      No se puede predecir ahora mismo a donde iría ni en cuanto tiempo, depende de 3 factores:

      – Si el BCE termina finalmente por anunciar un QE.

      – En ese caso, de qué cantidad estamos hablando, es decir, cuánto dinero destinaría a comprar deuda pública.

      – Si el Banco de Inglaterra sube los tipos en el 2015.

      La primera y tercera cuestión yo al menos las tengo claras, pero me falta el dato de la segunda que es clave, en cuanto se sepa podremos hilar más fina.

      Saludos

      • alberto 30 noviembre 2014 a las 17:29 at 17:29 #

        gracias Ismael.

        Estoy de acuerdo contigo en que la primera y tercera cuestión son bastantes evidentes.

        Entendiendo que se van a dar ambos casos, y que lo más seguro es que termine perdiendo los soportes del 0,776 y seguramente el 0,77 y que hay posibilidades de llegar a los 0,70 – 0-75 ¿verías estos márgenes como un suelo definitivo de una cuarta onda para iniciar una quinta hacia la paridad?

        • Ismael De La Cruz 1 diciembre 2014 a las 8:25 at 8:25 #

          Buenos días

          Insisto, el problema viene por buscar techos y suelos de mercado, algo que no hay que hacer jamás. A nivel profesional se trabaja con filtros y confirmaciones de un techo o suelo posible que se haya formado, pero jamás antes de que se produzca y menos aún faltando un dato clave macro que se anunciará en 2015.

          Sañudos

  5. Manuel 30 noviembre 2014 a las 17:58 at 17:58 #

    Gracias por tus comentarios Ismael

  6. Ismael De La Cruz 2 diciembre 2014 a las 15:45 at 15:45 #

    Que no se confunda nadie, la libra no está débil porque esté hundiéndose frente al dólar americano (Gbp/Usd), de hecho es de las divisas más fuertes, basta con ver su evolución frente al resto.

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