Ismael De La Cruz

Escenario de las principales divisas, ¿qué esperar para el 2014?

Escenario de las divisas

Escenario de las divisas

 

Si ya de por sí suele ser complicado pronosticar qué harán los mercados financieros en general, en el tema de las divisas hay que hilar más fino, puesto que el tema macroeconómico tiene una incidencia importante y es conveniente combinarlo con el análisis técnico. Pero les voy a exponer en este artículo una serie de pautas sobre varias divisas que pueden ser muy interesantes para todo inversor.

El dólar norteamericano me gusta para este año. Las sucesivas rebajas en la compra de bonos por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos irá ayudándole poco a poco. Por otro lado, una posible subida de tipos de interés en el segundo semestre del 2015 podría ir animando a las manos fuertes a tomar posiciones lentamente de cara a poder aprovechar esa presunta subida de tipos, que como ya saben, favorece a la divisa del país en cuestión.

La libra esterlina también podría apreciarse durante el año. La economía del Reino Unido presenta buenas perspectivas, registró en el 2013 su crecimiento anual más rápido desde la crisis. Además, la tasa de desempleo es probable que alcance el 7% antes de lo previsto, con lo que el Banco de Inglaterra comenzaría a plantearse una subida en los tipos de interés.

El dólar australiano sigue acusando los malos datos económicos que provienen de China, que al ser el principal socio comercial de Australia, implica que una desaceleración de la economía del gigante asiático repercutiría negativamente en las exportaciones australianas. Es cierto que el martes el dólar australiano se apreció fuertemente, debido principalmente a que el Banco de Australia no bajó los tipos de interés y comentó que la divisa ya no está tan cara, pero por el momento no compraría Aud/Usd, salvo que fuese para especular en el corto plazo y mientras no pierda 0,8678.

El yen japonés acumula una fuerte apreciación en lo que llevamos de año 2014. Una vez alcanzado el objetivo de la subida del Eur/Jpy (el 6 de noviembre les comenté en el blog que el objetivo de la subida para el 2013 era 140-144, ese día estaba en 132,75 y alcanzó objetivo mencionado en menos de mes y medio, 1.125 pipos), toca recortes. Estas caídas están también produciéndose porque con la crisis de las divisas emergentes, el yen actúa como activo refugio tradicional. Por tanto, nada ha cambiado en el Banco de Japón, cuando amaine el tema de los emergentes volverá a estabilizarse la situación.

La corona sueca es otra divisa también bajista.  La fuerte caída de la producción industrial en Suecia propició que el Banco Central rebajase el tipo de interés oficial un 0,25%, situándolo en el 0,75% (primera decisión de recorte de tipos desde octubre del 2012 cuando se recortaron los tipos hasta el 1% para luchar contra la deflación). Por el momento, no esperaría apreciación frente al euro.

El franco suizo sigue siendo una apuesta de depreciación frente al euro. Es poco probable que el Banco de Suiza varíe las tasas de interés y que elimine el suelo en Eur/Chf de 1,20 en el corto plazo, de manera que toda compra cerca de ese nivel puede ser una buena opción.

En los Informes Premium se actualizan estos mercados cada semana, enfocándolos para un escenario tanto intradiario como swing (no intradiario).

Foto cortesía de Free Photo Bank

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9 Respuestas to “Escenario de las principales divisas, ¿qué esperar para el 2014?”

  1. soraya 6 febrero 2014 a las 9:30 at 9:30 #

    Entonces hasta donde crees que puede lkegar el recorte del yen?? Ahira esta muy parado en los 137.

    • Ismael De La Cruz 6 febrero 2014 a las 10:13 at 10:13 #

      Lleva 4 sesiones consecutivas aguantando en torno a 137.

      Ahora mismo está en manos de la evolución de los emergentes y no en manos del tema técnico, por lo que no se puede decir un precio.

      Lo importante a saber es que el tema del Banco de Japón no ha variado y que mantienen las medidas de relajación, por lo que la apreciación del yen frente al euro es solo por tema refugio a donde acuden inversores mientras dure la crisis emergente.

      Saludos

  2. niuco 6 febrero 2014 a las 10:20 at 10:20 #

    Hola — Ismael

    gracias por tus comentarios y analisis

    que tienen un porcentage muy alto de aciertos

    como te pregunto Soraya – si el banco de japon sigue con las mismas medidas hasta donde crees tu que sera el rango del EURJPY

    un saludo — y muchas gracias por tus comentarios

    • Ismael De La Cruz 6 febrero 2014 a las 10:24 at 10:24 #

      En condiciones normales, si el Banco de Japón no comienza a retirar gradualmente su programa QE (cosa que por el momento no se va a producir), el euro/yen volvería a alcanzar la zona de 145 que es su resistencia y a partir de ahí hablaremos…

      Saludos

      • soraya 6 febrero 2014 a las 11:07 at 11:07 #

        El lunes decidi bajarme del barco del yen viendo que no paraba de apreciarse aunque se que el banco de japon sigue con las mismas medidas y la tendencia no ha cambiado, cuando dices que esta en manos de lis emergentes a quecte refieres??perdona por tanta pregunta y muchas gracias por tus aclaraciones estoy muy perdida con esta divisa.
        Saludos.

        • Ismael De La Cruz 6 febrero 2014 a las 11:11 at 11:11 #

          No pasa nada, Soraya

          Me refiero a que el yen siempre ha sido un activo refugio donde iban los inversores a refugiarse cuando había problemas, lo mismo que el oro y el Bund (bono alemán a 10 años). Con la crisis de las divisas emergentes, el miedo ha vuelto a los inversores, de manera que han sacado su dinero de la renta variable (por eso caen las Bolsas y los índices bursátiles) y lo han metido en el oro, en el Bund y en el yen, por eso estos tres mercados están subiendo y por eso el yen se aprecia frente al euro (bajadas en Eur/Jpy).

          En cuanto pase este tema de los emergentes, el dinero saldrá de estos activos refugios y volverá a las Bolsas, por eso estos recortes en la renta variable europea son una buena oportunidad de comprar Bolsa para el 2014.

          Saludos

          • soraya 6 febrero 2014 a las 11:26 at 11:26 #

            Ok muchas gracias por tus aclaraciones son un gran aporte, ojala supieramos cuando va a pasar el tema de los emergentes
            Un saludo.

  3. alehandro 12 febrero 2014 a las 9:04 at 9:04 #

    buenos dias Ismael,de cara a un plazo de 10 meses proximos,que moneda de las analizadas crees que se puede depreciar mas respecto al euro:el yen, el franco suizo o la corona?, te lo pregunto por si tu cambiarias la hipoteca que tenemos en yenes a otra divisa?, muchas gracias y enorabuena por tu gran trayectoria profesional

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