Ismael De La Cruz

Consecuencias intervención en divisas: franco suizo y corona checa

 

Vamos a ver dos claros ejemplos de cómo los Bancos Centrales intervienen en el mercado de divisas con las consecuencias en sus respectivas divisas y cómo puede arruinar literalmente no solo a inversores sino también a muchas personas con una hipoteca multidivisa sobre su vivienda.

El Banco Central Checo eliminó esta mañana el límite sobre el euro que estaba en la zona de 27 y avisó que volverá a intervenir si fuese necesario para evitar una volatilidad elevada.

Ese tope se interpuso en el 2013 para evitar entrar en deflación y alcanzar el objetivo de crecimiento de precios del 2%, manteniendo la divisa checa débil frente al euro. Para ello, el Banco ha tenido que estar estos cuatro años comprando ingentes cantidades de euros (se estima que entre 45.000 y 48.000 millones de euros) para frenar e impedir la apreciación frente a la divisa comunitaria. Vamos, toda una intervención directa en el mercado de divisas.

La reacción fue: la corona noruega se apreció con fuerza frente al euro (eur/czk cayendo) y los rendimientos de la deuda soberana denominada en coronas checas subiendo a la vez que los rendimientos de los bonos en euros caían.

Todo esto recuerda al tema de la intervención del Banco de Suiza para evitar el riesgo de la deflación ante una moneda tan fuerte que recibía gran cantidad de flujo de capital proveniente de muchos países. Y es que en este caso se estaba produciendo una huida de depósitos de la zona euro, de capital de varios países hacia lugares en principio más estables, siendo el principal destino Suiza. Pero el Banco Central de Suiza no quería una entrada masiva de dinero, ya que ello llevaría a fortalecer al franco suizo, perjudicando a las exportaciones del país helvético.

En el mes de agosto de 2011, el Euro/Franco estuvo a punto de llegar a la paridad (se colocó en 1,0064). Este hecho hizo reaccionar al Banco de Suiza en el mes de septiembre del mismo año, adoptando una política de compra agresiva de euros. Fue este motivo el que en el mes de septiembre hizo reaccionar al Banco, el cual adoptó una política de compra masiva de euros con la finalidad de evitar a cualquier precio que se perdiera dicha referencia.

Así las cosas, euro/franco (eur/chf) estuvo siempre respetando a la perfección el suelo de 1,20, hasta que el Banco Central de Suiza rompió el suelo mínimo de cambio con el euro en 1,20 en enero del 2015 al mismo tiempo que apreciaba al franco, colocaba el interés de los depósitos en el -0,75%.

Esta decisión perjudicó enormemente a los titulares de hipotecas multidivisa en francos suizos, sobre todo los que entraron con el boom de este producto allá por los años 2006 y 2007 debido a los bajos tipos de interés que se pagaban por la solidez y la fortaleza de la divisa comunitaria frente a otras divisas, sobre todo el yen japonés y el franco suizo.

Por ejemplo, aquellas personas que compraron una casa y denominaron su hipoteca en francos suizos se ven obligados a pagar más dinero al banco, su cuota mensual se encarece. El Tribunal Supremos está creando jurisprudencia al respecto de la anulación de determinadas hipotecas multidivisa

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12 Respuestas to “Consecuencias intervención en divisas: franco suizo y corona checa”

  1. miriam 8 Abril 2017 a las 10:24 at 10:24 #

    Muy buen Análisis,aprovecho para preguntarte,que broker con muy buena plataforma me recomiendas para operar en acciones Europeas y Americanas.

    Buen finde,saludos.

    • Ismael De La Cruz 8 Abril 2017 a las 17:42 at 17:42 #

      Buenas tardes Miriam

      Si te digo la verdad, de acciones no podría decirte, no estoy al día. Sí podría decirte de cfds, de futuros, de divisas.

      Saludos

  2. Miriam 10 Abril 2017 a las 8:50 at 8:50 #

    Hola Ismael.Pensaba que operabas acciones al contado.Pues un broker de Futuros? Y los cfds para que los Utilizas? Saludos.

    • Ismael De La Cruz 10 Abril 2017 a las 9:11 at 9:11 #

      Hola Miriam

      Para futuros los mejores son los norteamericanos al tener muy poca comisión. Dos serían:Interactive Brokers y Ninja Trader. En España IBroker.

      Los cfds si quiero una operación que no sea intradía y poder elegir un apalancamiento acorde.

      Saludos

  3. Antonio 24 Abril 2017 a las 10:15 at 10:15 #

    Hola Ismael.

    Operas en acciones y futuros con Interctiv Brokers?

    Y para Cfds con quien trabajas?

    Saludos.

    • Ismael De La Cruz 24 Abril 2017 a las 10:22 at 10:22 #

      Hola Antonio

      Para futuros me gusta Interactive Brokers, al igual que para forex.

      Para cfds me parecen buenos IG Markets.

      Saludos

  4. Antonio 24 Abril 2017 a las 10:46 at 10:46 #

    Gráficas con Vsualchart y la entrada la haces en Interactiv Brokers?

    Y para Cfds por que no Interactiv Brokers?

    Saludos.

    • Ismael De La Cruz 24 Abril 2017 a las 10:56 at 10:56 #

      Utilizo Visual chart para gráficos pero no uso gráficos para entradas, soy más clásico, a la antigua usanza, prefiero la boleta del broker.

      Saludos

  5. Antonio 24 Abril 2017 a las 12:07 at 12:07 #

    Gracias Ismael.

    Por que no utilizas la plataforma de IB, TWS para gráficar ya que es gratis con el broker?

    Saludos.

    • Ismael De La Cruz 24 Abril 2017 a las 12:09 at 12:09 #

      Prefiero la boleta, soy animal de firmes costumbres, cuando me acostumbro a algo durante mucho tiempo me cuesta cambiar.

      Saludos

  6. Antonio 24 Abril 2017 a las 12:28 at 12:28 #

    Jejejee,tambien me pasa en otras cosas.

    Crees que la plataforma de IB TWS es tan buena como Visualchart para gráficar?

    con esta ultima duda ya no te molesto más.

    Saludos.

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