Ismael De La Cruz

COCOs

Los CoCos son bonos convertibles contingentes que se transforman en acciones si los ratios de capital se deterioran.

La finalidad es reforzar la solvencia de la entidad. Pero para ello el inversor asume un riesgo, el de que en el momento de la conversión las acciones hayan caído mucho.

Si el capital básico se reduce, el precio del CoCos cae, de manera que su capacidad de recapitalizar se merma y hay bajadas en Bolsa, perdiendo dinero el titular del bono.

Así pues, los CoCos tienen más riesgo que las Preferentes y las Subordinadas. Como ejemplo los emitidos por Rabobank, en los cuales si el core capital baja al 7% se pierde el 75% del capital principal.

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